Nền kinh tế khu vực đồng Euro đã có một nửa đầu năm ấn tượng với mức tăng trưởng đáng kể sau giai đoạn trì trệ. Đà tăng này được thúc đẩy chủ yếu bởi khu vực dịch vụ và các nền kinh tế Nam Âu, trong khi nghành sản xuất và Đức vẫn đối mặt với nhiều thách thức.
Quá trình giảm phát tại khu vực đồng euro đang tiến triển đúng hướng, dù có sự chậm lại trong mùa hè do lạm phát dịch vụ vẫn cao. Khi lạm phát hàng hóa bình thường hóa, lạm phát cơ bản dự kiến sẽ giảm dần. Chúng tôi dự đoán lạm phát tổng thể sẽ ổn định gần mức mục tiêu 2% vào cuối năm 2025, nhưng quá trình này có thể gặp khó khăn.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản hai lần vào năm 2024, và ba lần vào năm 2025, đưa lãi suất cuối cùng xuống mức 2,50% vào cuối năm 2025, nhằm duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.
Tuy nhiên, các chỉ số gần đây đã đặt ra nghi ngờ về sự bền vững của tăng trưởng, đặc biệt do sự suy yếu trong sản xuất công nghiệp toàn cầu và nhu cầu nước ngoài giảm. Dự báo ngắn hạn cho thấy triển vọng tăng trưởng đã suy yếu so với dự đoán vào tháng 6, và có thể đối mặt với rủi ro giảm trong năm 2024.
Mặc dù vậy, GDP khu vực vẫn được kỳ vọng tăng trưởng nhưng dưới mức xu hướng, nhờ vào tiêu dùng tư nhân và dịch vụ. Thị trường lao động vẫn khá ổn định, với thu nhập thực tế tăng giúp thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng.
Nhìn về năm 2025, rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế được đánh giá là cân bằng, khi các ngân hàng trung ương dần nới lỏng chính sách tiền tệ và tiêu dùng có thể tăng mạnh hơn nhờ vào mức tiết kiệm cao hiện tại.
